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股指期货高手汇之十五:期指和选择权运用高手  

2011-03-07 12:56:23|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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   2008.7.4台湾最大期货公司宝来曼氏期货的母公司宝来证券(台湾最具金融创新的证券公司之一)集团总裁白文正先生因为疑似卷入财团包养的标签(长期资助某前大学校长),推断应该是由于荣誉感甚高的他感到士可杀不可辱,而于离岛的台湾澎湖被人发现遗体,宝来曼氏期货多项期货商品在台湾都是领导地位,而且举办多次大型活动,培养出许多期货业优秀人才,白总裁对台湾的证券及期货界贡献不遗余力,如今听到此恶耗,笔者以及跟白总裁有忘年之交的期货达人常总经理不声唏嘘(52岁,曾担任台湾规模达200人的房屋中介公司总经理,曾参加期货举办的万人竞赛得到第三名,1年期间投资报酬率亦高达881%ㄝ,常总12个多月内从108万元增加到951万)在此谨以此篇文章向已故的白总裁献上最尊崇的敬意。 

  台指期货和选择权正反方向交互运用 

  他说选择权成为首选,这是赢家的共同理念。指数期货最大的风险在于穿价,也就是说常常一年内两三次的大涨大跌会让人血本无归,例如2008年马英九当选后第一个交易日台指期开盘上涨超过500点,2004哖陈水扁当选后后第一个交易日台指期跌停478点到收盘,所以千万不能将资金全部放在期指,选择权至少要放30%比重,而且选择权的下单不要完全跟台指期同方向,例如2007.7我在9500点时我ㄧ方面大举看好台指期货会上万点,所以作多台指期货,但另一方面我在台指选择权履约价9500-9700点买进卖权,而且比重大约20%,如果冲上去了我最多赔光选择权权利金,但我在指数期货会大赚,事后证明我是对的,因为指数大跌2,500点(由9800点跌到7300点)台指期货停损时已经亏了200多万,幸好选则全弥补损失不少,以至后来我还有资金能赚回来 。 

  实例--长线短线指标不同 


  这波跌下来我可以说是大赚一笔,最主要原因是指标没翻多,空头走势我只做空,最近因为国际原油频创新高(2008.7.4纽约原有已经飙破145美元/桶)所以全球股市频创新低,我观察过道琼工业指数在13000点站上去后已经是强努之末,我就开始放空,原因如下 
股指期货高手汇之十五:期指和选择权运用高手 - 哈利波特大 - 金融投机客
 
  (一)长线指标 

  1.日K线空头走势---这种盘势只能做空,转折可抢短但还是要以空单为主 

  2.空头走势下逆价差由原先0-50点扩大为100-150点---以过去经验显示在大跌(涨)过程中逆(正)价差过大可能会物极必反,可能要反弹(大跌)了,此时可以准备进场抢短,或者是空单要先平仓,否则价差收敛空单就很惨了。 

  3. 日KD上扬止跌不再创新低 

  这波自台指期货9300点一下子跌了2200点,我一直做台指期货空单和选择权(买进近月卖权)搭配,比重大约是7:3,因为盘势明显向下,选择权卖权权利金因隐含波动率及趋势造成太贵了,所以台指选择权卖权我只做大约30%,我也担心大举反弹所以都是进场2个交易日内平仓,获利大约是500万入金金额,平均2天可以获利100万--150万间,报酬率算不差。( 如果看错停损约80万) 


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