注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

杭州临江仙

 
 
 

日志

 
 

曼氏金融集团破产  

2011-11-03 19:59:07|  分类: 环球财经 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
  曼氏金融集团是世界最大的期货交易商,也是世界最大的证券市场公开上市的对冲基金运营商。集团历史距今有200余年的时间,是英国最大的100家上市公司之一(属于FTSE100)。GNI touch 是曼氏金融集团新近独立出去的MF Global Ltd(曼氏全球)的CFD部门,是发明CFD交易方式的公司,也是世界第1家把CFD交易方式介绍给个人投资者的运营商(1998年)。Man Spread trading 是曼氏全球的点差交易部门。MF Global Ltd(曼氏全球)目前在美国纽约证券交易所上市。洋财网(yangcai168)百科提供。
  美国当地时间2011年10月31日,华尔街上市期货经纪公司MF Global向法院提交了破产保护申请,成为欧债危机冲垮的第一家美国大型上市金融机构,也是自2008年雷曼兄弟以来最大的破产金融公司。据其10月25日公布的财报,曼氏共拥有总计63亿美元的意大利、西班牙、比利时、葡萄牙以及爱尔兰主权债券,其中超过一半是意大利国债。 MF Global主席布拉德利·安毕洛(Bradley Abelow)表示,在欧债危机的背景下,是市场对其持有资产可能贬值的担忧导致了信贷降级,保障金追缴以及最终破产。“MF投资欧债过于激进,导致敞口过大,因其规模较小且相对独立,无法得到救助导致了破产。破产会带来短期的市场波动,但无法引起雷曼式的影响。”

  “曼氏恐慌”在欧洲开盘后不断加剧,法国和意大利最大的几家银行跌幅均超过10%。截至北京时间周二晚7点10分,德国股市跌4.3%,法国跌3.8%,意大利跌5.4%,西班牙跌3.5%。欧元对美元也下挫1.1%至1.3707. 曼式已经破产,但它隐藏的信息会对谁造成冲击目前还不得而知。但据曼式的破产保护文件,该公司资产为410亿美元,负债397亿美元,规模与雷曼的7000亿美元资产负债表规模仍小得多。曼氏与2008年第一家倒闭的投行贝尔斯登更为接近。贝尔斯登倒闭后,市场将目光转向雷曼,接下来又依次转向摩根士丹利、高盛、花旗、美国银行、AIG等公司。根据曼氏金融提交的法律文件,公司申请破产清偿债务的期限延长至1月30日。根据美国联邦破产法院的资料,MF拥有资产净值约410亿美元,债务为397亿美元。该公司债权人超过500个,其中包括摩根大通以及德意志银行,涉及金额分别为12亿美元和10亿美元。受此影响,摩根大通股价当天大跌5%以上。Fortress投资集团在曼氏倒闭前提前披露其在后者的风险敞口接近零,但其股价周一依然下跌超过11%。“破产的影响主要限于公司债权人和投资者,是一种点对点的影响,由于其规模比例不算很大,不太可能引发整个系统的崩溃。”市场认为此举有可能会引发再一次的信心危机,导致短期欧元和欧洲股市下挫,如果解决不好可能会恶化欧债这一次,曼氏或许也只是刚刚开始。
   

  解密曼氏金融“突然死亡”

豪赌欧债,美国券商全球曼氏金融(MF Global Holdings Ltd,下称“MF”)自以为抓到了一手好牌。结局却是,这是一副足以让其出局华尔街“赌场”的烂牌。

10月31日,MF在纽约南区破产法院申请破产保护。这不仅是首家美国金融机构因受欧债危机影响而破产,而且按资产规模计算,这也是美国第五大金融机构破产案。

《第一财经日报》记者查询MF第二财季财报发现,MF共拥有63亿美元的意大利、西班牙、比利时、葡萄牙以及爱尔兰债券,占总资产410.5亿美元的15%。

MF的“突然死亡”让市场联想到了2008年美国雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)的倒闭,但业内判断,无论从体量还是经营特征来看,雷曼式连锁反应不会重演。

见到来访者,上述香港办公室正在私语的工作人员弹回到了办公桌前。

天知道,MF首席执行官科尔津(Jon Corzine)几天前还信誓旦旦地表示公司将“成功管理风险敞口”。

如今,这名曾经的美国新泽西州州长和高盛(Goldman Sachs Group Inc.)掌门人,面临着欧洲债务危机以来首个倒下的金融机构何去何从的难题。

MF公告称,MF和其子公司全球曼氏金融美国公司(MF Global Finance USA Inc.),已依据美国破产法11章向法院提交了破产保护申请。

本报记者获得的法庭文件显示,截至2011年9月30日,IM总资产为410.46亿美元,总负债达396.83亿美元,预计债权人数目介于2.5万~5万之间,其中最大债权人为摩根大通(JP Morgan),后者持有MF 12亿美元的债券,德意志银行(Deutsche Bank AG)紧随其后,金额超过10亿美元。

200年巨人几天崩溃

这家历史长达200年的金融机构,崩溃只用了几天。

根据MF 10月25日公布的财报,在刚刚结束的第二财季里,公司亏损额高达1.91亿美元,创出历史纪录。在过去12个季度里,MF只有三个季度盈利。

更令市场大惊失色的是,截至今年9月30日,MF持有63亿美元的欧洲国家主权债券,包括意大利32.13亿美元、西班牙11.11亿美元、比利时6.03亿美元、葡萄牙9.97亿美元和爱尔兰3.68亿美元。

根据美国联邦破产法院的资料,MF拥有资产净值约410亿美元。

由此计算,MF对欧债国家的风险敞口,占其总资产比例逾15%。

然而,科尔津对此却不以为然。

“过去一年来,我们在短期欧洲主权信用市场上见到机会,并建立起相对应的资产组合。”他在发布财报当日说,“我们仍相信,我们拥有继续成功管理这些敞口的资源和实力,2012年12月前我们的敞口将呈正表现。”

对此,业内的评价是,MF的激进策略在今天只是异类。

事实上,鉴于MF的巨大欧债风险敞口,包括穆迪、惠誉在内的多家评级机构上周相继将其信用评级降至“垃圾”级,导致MF股价在不到一周时间内暴跌67%,市值缩水三分之二。

这迅速将科尔津逼到了卖盘的境地。

媒体报道称,为了满足短期流动性需要,MF在刚刚过去的这个周末与5个潜在买家进行了火速磋商,准备出售公司资产,但均以失败告终。

雷曼联想

在2010年入主MF后,科尔津开始着手将MF改造成“迷你版高盛”。为此,他增加了公司的风险投资规模,并用公司的自有资金进行高风险投资,其中就包括大举投资欧洲主权债券。

在破产前三周接受英国《金融时报》采访时,他还侃侃而谈继续扩充自营交易,并称将雇用华尔街投行因“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Financial Oversight Law)而必须解散的自营交易部门人员。

这是一场豪赌,因为次贷危机后,美国银行业普遍大幅降低了杠杆率,并剥离自营交易,从而降低了金融风险。

次贷危机后美国银行业的平均杠杆率已降至10倍左右,以高盛为代表的华尔街巨头也纷纷开始剥离使用自有资金进行高风险投资的自营交易。因此,像MF这样进行大规模、高风险自营交易的券商如今已不多见。

63亿美元的欧债敞口,便是一例。

据《纽约时报》报道,MF还曾有多达10亿美元的客户资金下落不明,怀疑被挪用以掩饰交易损失。报道引用不愿透露姓名消息人士的话称,这一数额在盘点后已降至7亿美元,美国监管机构已介入调查。

“迷你高盛”反倒成了“迷你雷曼”。

两者有太多相似性:终结雷曼的是次贷危机,而终结MF的是欧债危机;破产时雷曼的杠杆率超过30倍,MF这次倒闭时的杠杆率达到40倍。

两者都是在豪赌中押错了宝。雷曼之所以倒闭是因为吃进了太多有毒次贷金融产品,MF则是因为吃进了太多欧洲问题国家债券。

但业内普遍认为,MF不会引发又一场金融市场动荡。

申请破产保护后,英国监管部门为MF英国子公司首次启动了新的银行保护机制。同时,全球交易所和结算公司纷纷暂停这家美国经纪商的交易。

美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)全球经济研究联席主管哈里斯(Ethan Harris)昨日在香港记者会上表示,并不认为MF的倒闭将带来系统性风险。

美银美林首席商品策略师布兰奇(Francisco Blanch)指出,雷曼资产负债表规模高达6400亿美元,MF最多500亿美元。他认为,从资产负债表角度来看,MF并未对美国金融系统构成系统性风险。

大多数金融机构都在尽力降低他们对欧债的风险敞口。例如,规模是MF近三倍的摩根士丹利截至9月底持有的欧债总额为21亿美元,是MF的三分之一。

另有观点认为,MF用于投资的资产基本都是自有资金,没有牵连到任何被美国联邦储蓄保险公司担保的银行,因此不会引发系统性冲击。

  评论这张
 
阅读(1826)| 评论(0)
推荐

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017